In den letzten Tagen haben sich Gold und Silber klar dazu entschieden, mal wieder den Weg des größtmöglichen Schmerzes zu beschreiten. So sorgt der am Freitag begonnene Abverkauf bereits ansatzweise für Panik sowie Aufgabestimmung. Bislang wurde aber lediglich bis auf 1.270 USD gedrückt.
Im großen Bild hat sich daher überhaupt gar nicht verändert. Vielmehr passt das Kursgeschehen perfekt in das Szenario einer im Juli startenden Sommerrally. Insofern gilt es in den nächsten Tagen bzw. vermutlich in den kommenden zwei bis drei Wochen nach dem Tief Ausschau zu halten.
Kurzfristig hat der Goldpreis dabei im schlechtesten Fall noch Platz bis ca. 1.250 USD. Für den Silberpreis könnte es nochmal bis in die breite Unterstützungszone zwischen 15,50 und 16,00 USD zurückgehen. Kann das Dreieck beim Silber aber verteidigt werden, ist für die Bären schon im Bereich um 16,20 USD Endstation.
Auch wenn es auf den ersten Blick noch nicht offensichtlich ist, sieht der Goldpreis mittlerweile doch sehr vielversprechend aus. Wie schon vor zwei Wochen vermutet, könnte das Tief der Korrektur bei 1.282 USD bereits gefunden worden sein. Allerdings bleibt das saisonale Fenster noch bis Ende Juni bzw. Anfang Juli ungünstig.
In jedem Fall müssen wir uns wohl nur noch wenige Wochen gedulden, bis der Edelmetallsektor endlich die lange angekündigte Sommerrally startet.
„Bullen“ und „Bären“ zerren weiterhin am gelben Edelmetall – mit dem Ergebnis, dass man ihm weiterhin eine eher richtungslose Tendenz attestieren kann. Seit dem Jahreswechsel trat der Goldpreis auf Dollarbasis auf der Stelle, während in Euro gerechnet dank der Dollarstärke immerhin ein Plus von drei Prozent zu Buche schlug.
Gold: Marke von 1.300 Dollar bleibt heiß umkämpft
Derzeit kämpft der Goldpreis mit der psychologisch wichtigen Marke von 1.300 Dollar. Mitte Mai wurde sie erstmals seit Dezember vergangenen Jahres wieder unterschritten. Dabei wurde zudem die langfristige 200-Tage-Linie verletzt, was in der Chartlehre als klares Verkaufssignal gilt. Das vorläufige Tief der aktuell laufenden Korrekturbewegung stellte sich am 21. Mai mit 1.282 Dollar ein. Seitdem hat sich der Goldpreis trotz eines stärkeren US-Dollars wieder leicht erholt. Besonders interessant: Auf Eurobasis hat sich das Gold im Mai markant verteuert. Zeitweise kletterte es sogar auf den höchsten Stand seit über acht Monaten.
Wie seit Monaten vermutet, ist der Goldpreis in der letzten Woche tatsächlich unter seine Unterstützungszone um 1.305 USD nach unten durchgerutscht. Aktuell notiert er damit jetzt knapp unterhalb der psychologischen Marke von 1.300 USD. Bislang hat dieser Kursrutsch aber kein Erdbeben ausgelöst. Im Gegensatz zum Herbst 2016, als der Goldpreis ebenfalls nach monatelangem Hin- und Her letztlich unter 1.300 USD fiel und alle Dämme brachen, können sich die Notierungen dieses Mal doch recht gut halten. Obwohl der technische Schaden durchaus vorhanden ist, zeigt der Goldmarkt also, dass es um ihn wesentlich besser bestellt ist, als noch in 2016.
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Vor allem das aufsteigende und damit bullische Dreieck scheint dem Goldpreis Ausdauer und Kraft zu verleihen. Innerhalb dieses Dreiecks sind in den kommenden Wochen noch maximal Kurse im Bereich 1.250 – 1.260 USD denkbar. Aufgrund der überverkauften Lage und der schlechten Stimmung muss es aber gar nicht mehr so tief gehen. Der Tiefpunkt dürfte jedenfalls fast zum Greifen nahe sein.
Nach einem trickreichen Start in den Frühling hat sich der Goldpreis mittlerweile wie erwartet doch gen Süden auf den Weg gemacht. Nachdem in den letzten Monaten zahlreiche Spekulanten auf einen Ausbruch über 1.350 USD gewettet haben, werden diese schwachen Hände nun vom Baum geschüttelt. Damit steht die monatelange Seitwärtsphase zwischen 1.305 und 1.365 USD möglicherweise vor ihrem Abschluss. Allerdings ist die Unterstützung um 1.300 USD doch recht stark, so dass bereits in den kommenden Tagen kurzlebige und scharfe Erholungen bis ca. 1.330/1.335 USD möglich werden. Aufgrund der nach wie vor nicht vollständig bereinigten Lage am Terminmarkt sowie einem stärkeren US-Dollar dürften dem Goldmarkt aber insgesamt noch einige schwierige Wochen bevorstehen.
Trotz massiver geopolitischer Spannungen tendierte das gelbe Edelmetall auch im April weiterhin seitwärts. Nachdem Gold im Vorfeld der gemeinsamen Luftangriffe französischer, britischer und US-amerikanischer Streitkräfte gegen Syrien kräftig angezogen hat, verbilligte es sich im Zuge eines starken Dollars und anziehender US-Zinsen wieder deutlich.
Da der Militärschlag gegen Syrien an einem Wochenende erfolgte, konnten die Finanzmarktakteure auf diese Geschehnisse nicht sofort reagieren. Zum Wochenstart war dann vor allem ein hohes Maß an Erleichterung auszumachen, schließlich blieb der Syrien-Konflikt regional begrenzt bzw. ein Flächenbrand aus. Dass die USA sowohl mit Russland als auch mit China und dem Iran „im Clinch liegen“, dürfte aber auch in Zukunft ein latentes Risiko darstellen. Und auch das Verhältnis zwischen Europa und den Vereinigten Staaten ist ziemlich getrübt. Die protektionistische „America First“-Politik und das Nichteinhalten von Verträgen kommt im Rest der Welt nicht sonderlich gut an. Sicherer und planbarer werden Investments dadurch wohl nicht.
Während sich der Goldpreis in den letzten Wochen immer stärker präsentierte, blieb der Silbermarkt in seiner lethargische Seitwärtsphase gefangen. Erst seit zwei Tagen scheint es nun aber zu einem „Erwachen“ zu kommen und Silber konnte schnell bis auf 17,25 USD ansteigen. Grundsätzlich kann dieser laufende „Bollinger Band Squeeze“ am Silbermarkt schon in den nächsten Tagen für weiter steigende Kurse sorgen.
Dennoch ist es bislang weder beim Gold noch beim Silber bereits zu einem nachhaltigen Ausbruch nach oben gekommen! Vielmehr laufen beide Märkte weiter in ihre Konsolidierungsformationen hinein, wobei auf dem Goldchart mit dem aufsteigenden Dreieck die eindeutig bullischere Konstellation vorliegt. Beim Silber hingegen überzeugen vor allem die extrem günstigen Terminmarktdaten. In jedem Fall können wir daher spätestens für das zweite Halbjahr eine starke Aufwärtswelle an beiden Märkten erwarten.
Ob es zuvor nochmals zu einem Rücksetzer kommt oder ob Gold und Silber unmittelbar vor dem Ausbruch stehen, wird sich wohl schon in Kürze zeigen. Wie immer wieder dargestellt, gibt das saisonale Muster eigentlich erst ab dem Juli ein grünes Licht für den Edelmetallsektor. Außerdem wissen wir, dass die Märkte meist den Weg des größten Schmerzes suchen. Da die Stimmung teilweise bereits zu optimistisch ist und man insbesondere die Edelmetallmärkte nur mit einem sehr disziplinierten antizyklischen Ansatz meistern kann, bleibe ich bei meiner Vermutung, dass die schwachen Hände vor dem Start der großen Ausbruchsrally nochmal abgeworfen werden müssen.
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Nach wie vor schlägt sich der Goldpreis gut und hält weiterhin Sichtkontakt mit der entscheidenden Widerstandszone 1.350 USD – 1.375 USD. Diese konstruktive Stärke ist nicht zu übersehen und im größeren Bild spricht alles für einen Ausbruch aus dem aufsteigenden Dreieck, wodurch dann im nächsten Schritt das nächste Kursziel im Bereich um 1.500 USD relativ schnell angepeilt werden müsste.
Aufgrund der Verkaufssignale auf dem Wochen- und Tageschart, der klar bärischen Lage am Terminmarkt (CoT-Report), sowie dem bis Ende Juni typischerweise ungünstigen saisonalen Zyklus, bleibe ich auf Sicht der nächsten zwei bis drei Monate aber noch skeptisch. Ein Rücksetzer innerhalb des Dreiecks in Richtung 1.280 USD oder sogar 1.250 USD erscheint mir realistischer als der unmittelbare Ausbruch über 1.350 USD – 1.375 USD, denn so würde der Goldmarkt wieder von den schwachen Händen bereinigt werden, womit das Fundament für die nächste Rally gelegt wäre.
Insofern empfiehlt sich auf Sicht der kommenden Wochen weiterhin eine zurückhaltende Einstellung, wobei die Vorbereitungen für die mit hoher Wahrscheinlichkeit im Sommer startende Aufwärtsbewegung nicht vernachlässigt werden sollte. Insbesondere für Silber und die Silberminenaktien bin ich für das zweite Halbjahr sehr positiv gestimmt.
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